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2012年期酒投资如何选择?

放大字体  缩小字体 发布日期:2018-12-11  浏览次数:1296
核心提示:  2012是葡萄酒投资的转机或是迷雾  根据英国伦敦国际葡萄酒交易所1月的报告,市场热点明显扩散,尤其是罗曼尼康帝(DRC)和Co

  2012是葡萄酒投资的转机或是迷雾

  根据英国伦敦国际葡萄酒交易所1月的报告,市场热点明显扩散,尤其是罗曼尼康帝(DRC)和Comte Vogue为代表的法国布根地产区品种,已占交易总额的7%;而占主导的法国波尔多产区品种的交易比重略有下降,为87%;意大利和法国罗纳河谷产区的品种已占到5%。进入2012年,经过6个月的下跌,波尔多顶级一等庄们的价格终于在1月企稳,Liv-ex100指数也在1月有微幅反弹,收报290.30点,月涨幅达到1.4%。

2012年期酒投资
2012年期酒投资如何投资?

  首先,波尔多产区高端酒在市场的需求量相对还是最大

  2012年分法国波尔多高端酒具有较好的投资价值?

  其实还不尽然,首先从交易比例来说,波尔多产区高端酒在市场的需求量相对还是最大。尤其中国大陆市场,而拉菲为代表的波尔多高端葡萄酒还是能得到很强的品牌认同。

  近年来,媒体和各类相关产业资源,加大力度推动葡萄酒文化的快速普及,使越来越多的消费者在选酒消费上趋于理性。就像2011年12月,著名的拍卖公司Spectrum Wine Auctions的拍卖师Richard Brierley在Decanter杂志采访时所说,“中国市场比美国市场成熟更快”,“上世纪八九十年代,美国高端酒市场也曾上演过中国近年来的情形,不过中国市场成熟更快”,他在拍卖中发现中国买家在出价和拍品选择上现在已经相当成熟和理性。

  2011年3月,顶级酒们整体开始进入滞涨横盘行情,6月Liv-ex100指数到达顶点为364.69点,国际市场的顶级酒整体交易价格开始进入滑落和加速下跌阶段。10月初香港的Fine Wines拍卖会上,首次出现流标现象,其中不乏拉菲酒庄的一些上等年份。而到了12月Liv-ex100指数已跌至286.33点,与六月顶点相比跌去将近21.5%,堪比2008年的金融危机时期的跌幅。其中除需求萎缩带来的下降动力外,还有前期介入资本的恐慌性抛盘。

  再者,高端酒需求热点分散,对价格合理性越来越关注

  当然投资葡萄酒还需要考虑相应的机会成本。所以综合以上各方面的考量,对于以法国波尔多高端酒为代表的投资级葡萄酒,现在还不能做价格止跌企稳的判断,同时尚不建议立刻进行投资买入。

  建议先观望2~3个月的后续走势,同时特别关注今年上半年2011年份波尔多投资级葡萄酒期酒的评分情况和各酒庄发布的价格水准。

  期酒,到底怎么买?

  Chateau Mouton Rosthschild 木桐酒庄 2008

  除现货投资外,期酒是相对可行的葡萄酒投资手段。提到期酒,需要介绍一下与中国大陆买家有关的波尔多2008年期酒的市场情况。

  2009年,是中国大陆买家公开成规模的介入波尔多期酒投资的第一年。这一年由于高端酒庄对2008年爆发的金融危机的恐慌性担忧,和对2008年份的低估,以及2007年份期酒高开低走的压力,普遍将2008年份的期酒低价开盘。可随着罗伯特派克(Robert Parker)对波尔多2008期酒的较高打分的发布,以及2010年市场的火爆,以拉菲为代表的投资级葡萄酒的2008期酒价格,进入一个拉升的通道,使众多大陆买家获利颇丰,从而进一步刺激了国人对葡萄酒期酒投资的兴趣。

  可紧接着的2009年份和2010年份的波尔多投资级期酒,由于市场的火爆,以及上佳的品质,波尔多顶级酒庄大部分以高昂的期酒价格开盘,并采用销控的方式,使期酒价一路飙升,购买这两个年份的期酒投资人大部分损失惨重,其中包括不少大陆买家。甚至还有因为配额,被迫买下,无法出手的酒商,因为当酒庄开始分配期酒时,葡萄酒商因害怕失去下一年的配额资格,只好买下,从而陷入大量库存挤占资金的状况。

  今年要发布的2011年份期酒,备受关注。2011年份在品质上,被BBR葡萄酒总监Alun Griffiths认为与2008年份类似,只属于一般的好年份。而且整个投资级葡萄酒行情也走势疲软,买家和酒商们怨声载道。像波尔多最大的酒商之一Diva的Jean Pierre Rousseau提到,如果期酒定价再不明智点的话,期酒活动将不会再有人支持。其实酒庄也意识到这一点,像拉菲酒庄的总经理Christophe Salin也通过英国Decanter杂志呼吁波尔多酒庄们把期酒价格降下来。

  4月初的2011年份期酒桶边品试后,按惯例,酒界的权威酒评人或是组织将陆续发布各家酒庄的2011年份期酒评分。尤其是罗伯特派克的打分最为瞩目。建议留意列表中的五大酒庄的打分情况,同时关注后续发布的期酒价格。具体购买决策,要根据期酒价格,结合Liv-ex100走向,以及2008年份市场现货价再来综合判断。

  一手期酒价格,是套餐价,不能零点

  能拿到一手批发商价格的都是酒庄的老主顾,作为普通的藏家,买入价格比这个高很多。以2009年的拉菲为例,期酒价是550,转手后价格的是1230欧元。因为,单买拉菲是买不到的,必须要配着副牌和其他三四级酒庄一起买。所以,不能看单一酒庄的价格,说白了是个套餐价,不能零点。

  藏家王先生:“我不赞成投资期酒”

  另外,现在与2008年的情况不一样了。当时由于经济危机,欧洲和美国的酒价一直下跌,大家都缺钱,在赔20%的情况下,许多投资财团大量抛货,套现之后赶紧买新一年2008年份的期酒。2008年份大拉菲期酒价才100多欧,现在涨到1000多欧。当时看似亏了20%,实则涨了10多倍。

  如今情况则不同,酒价跌了,可之前投资的人不缺钱。因为这部分投资者不是原来的酒商,或者不是以这个为主业的投资者,而是中国一些商人,拿余钱来玩,即使短期价格上不去,也不担心变现的问题。加之2010年份的酒出来之后,只有10~20%的赢利空间,大部分酒商不买期酒了,期酒成了可做可不做的生意。我认为2011年期酒会跌30%左右。

  我不建议投资期酒,原来是10个人分一个蛋糕,现在是1000个人分,怎么赚钱?看上去比银行利率高一倍,加上人民币升值、欧元下跌的因素,再有一年半的时间才能拿到酒,那时的市场也不知道能不能卖出去,还得考虑销售途径是什么,拍卖会吗?拍卖会上几乎没有新年份的酒,可能会有5%的2~3年的酒。您的期酒得在5年之后才能卖出去,那时的市场谁知道?

  但是,葡萄酒的价格总体上还是会往上走。首先,一定不跌还是那三支酒Petrus、DRC、Le Pin,至今还在涨。另外,四五级的酒庄,甚至餐酒的价格都在涨。原来是30欧元的VDP,现在是60欧元,推广开了,大家都认可这个品牌了,自然水涨船高,跟名庄是一个道理。

  但是,以喝酒和个人收藏为目的的购买,期酒永远可以买,而且永远物有所值。

 
 
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